时隔一个月，知乎在资格了更换新的CTO后，才逐渐地从口袋里掏出了一份叫作念“一季度文书”的文献。
如今，故事还值得投资东谈主再听听吗？从财务数据来看，有难度。
6月12日，知乎发布 2024 年第一季度功绩文书。财报自大，知乎第一季度总收入 9.609 亿元，而 2023 年同时为 9.942 亿元，同比下滑 3%。知乎 2024 年第一季度净亏欠为 1.658 亿元，比起2023 年同时仅收窄了 7.4%；2024 年第一季度调整后净亏欠（非公认司帐原则）为 1.357 亿元，而当年同时为 1.202 亿元，掰着指头数，也才一千多万元。
在知乎遴选抒发的语境里，2024一季报每股收益-0.59元，净利润-1.648亿元，同比去年增长9.10%，这里的增幅接近十个点。
去年，知乎全年总营收41.99亿元，同比增长16.5%，净亏欠8.4亿元，同比收窄46.8%。2024年一季度付费阅读业务收入 4.497 亿元，占比增至 46.8%，依旧被报以厚望；2023 年同时数据为 4.548 亿元，平均每月订阅会员东谈主数开动下跌。作事教训收入 1.454 亿元，同比增长 35.9%，占比初次跳跃 15%。
有分析合计，知乎或已全面转向AGI，也有东谈主合计，知乎离免费社区的愿景还是越来越远。
还有更糟的一种成见：知乎的“小口袋”内部，装的是鬼故事。
已被B站甩得很远
算作华文互联网问答式在线社区和创作家集合的原创骨子平台，知乎上也曾有好多优质回报。从创举之初的便详情了以问答社区为中心，慢慢酿成了具有我方“基因”的故事骨子模式，挖掘和涌现出数万部故事作品，广受迎接。
2016年，知乎Live、书店、私家课等居品接踵上线，恩将仇报想要打造学问付费的会员体系。2019年，会员业务的营收比例仅为13%，告白占营收比例的86%，难掩失败的场所。
这些动作的背后，是对交易化的无尽憧憬。
叫好又叫坐，是也曾的生机，而咫尺结束生机的并非是我方，而是近邻的B站。哔哩哔哩2023财年年报净利-48.22亿元 同比加多35.68%。知乎去年营收41.99亿，而B站的年营收是225.28亿，差距跳跃5倍。
愈加令东谈主唏嘘的是，知乎与“交易化差生”B站处于团结条河流。
比较于B站的全面吐花，知乎的电商、营销、付费会员等模式永恒没能有大的冲破。
在B站猛攻骨子之际，知乎的骨子变现却是愈发笨重。学问分子或者精豪气质的标签也曾令统统这个词社区想辨氛围浓厚，但用户一想考，品牌商却笑不出来。知乎的带货在一众主流平台中莫得竞争力。打不外淘宝京东拼多多等一众，和同级的B站比较，又显得摇摆。
从电商营销来看，B站给与视频植入情势，由UP主在视频中段或前段部分径直插入商品，由于视频质料高，领有连贯性，几秒的清楚并不会过多影响到最终的完播率。知乎昭着弗成，笔墨的连贯性被打断后，招致的后果要倒霉得多。
商品具备强功能性，故事围绕商品产生。淌若将它放进问答这个圈子里，除了功能和价钱，其他的描摹毫无真理。当回报洋洋纚纚几千字，参预商品后，便会中道而止。
先天不及放到交易中是一种原罪，咫尺大部分知乎用户，尚且不具备回报该类型问题的才能，这导致了知乎的带货之路，贫困重重。
盐选会员体系的搭建，正本依托于问答模式后，对愈加专科领域问题的分析和了解，从较浅的群众学问过渡到更深头绪的半专科学问，针对的是对于普见学问不自高的巨匠用户。
付费会员向来是平台收入的迫切版本，知乎将其会员权限设定为能够浏览无为用户无法浏览的专科骨子，在问答的大部分时候，对统统东谈主一视同仁。早年间，骨子质料高，这么的模样能够运动运转，获得用户的逻辑也很浮浅。
通过专科用户回报问题，再邀请算作学问共享的嘉宾，提供一个输出深度著作的地方。专科用户通过付费回报或者著作来获得一定的收入。而平台方靠着精英用户的刚劲粉丝量，从中间获得交易价值。
可弱点也很是昭彰，不同于B站只是需要作念的购买版权的动作，知乎需要提供的东西需要更多。笔墨骨子不同于视觉那么直不雅，但信息密度的需求会更高。而一朝骨子质料下滑，用户离开基本是不可逆的。
知乎罗致了海角等闻明宗派网站的衣钵，社科类问题热度很高，但需要细心的是，东谈主文社科纷扰却难以升沉为真金白银。
而热门究诘只会激发宏不雅想考，对于微不雅要细化到居品的东西，统统无法触及。比年来，无数企业外宣想要依靠热门，打造热度。结局很昭彰，仍旧只可回到居品自己的赛谈上来。
骨子变现本就回绝易，而知乎这条纯笔墨赛谈更是难上加难。要通达交易的缺口，就需要转机究诘的重点，尽量让能承接商品的话题脱颖而出。因此，在有利志的换取下，当年的热议话题也从社评、科技或是一些专科领域的究诘变成了相亲、彩礼、育儿心得这些能够更好切入消费的话题中来。
既然下千里，索性就下千里到底。
知乎并不是莫得作念过腹地服务，2016年摆布，知乎也曾尝试过在重点城市酿成一个访佛于传统的采编中心的情势，访佛于宗派时间的大成网。用承包或者出租的模样，来获得一部分利润。一年之后，引以为傲的匿名回报功能，遭到了监管的波及而为山止篑。
尔后续交班的城市空间也未能结束效能，知乎对原天职文不收的代理商，收起了数十万的年费，天然欢跃以侦察收尾返还，却又时时蜕变方法。
2022年5月20日起，知乎裁人东谈主数多达400多东谈主。波及业务部门包括教训、交易化、会员、社区、本领中台等。统统这个词视频部门左迁，部门裁人60%，视频化之路也随之受阻。
天然，交易的路径中也不悦是坏讯息，故事版本无意崛起暂时缓解了一些残障。
“盐选”迎来大逆转？
知乎想要加大交易化力度，往东谈主多的地方迫临是唯独的遴选。2023年3月，知乎上线“盐言故事”App，承载知乎故奇迹务，提供专门的故事骨子阅读服务，搭配该业务的是此前还是领有的“盐选会员”。
在问答趋弱的大配景下，一种抖贤达的文风从繁密回报中被用户所熟知，“谢邀，东谈主在好意思国，刚下飞机”。由这种文风扩充出的故事类文学，成为了知乎很长一段时辰的救命稻草。
2019年举办以来，知乎故事大赛过头繁衍的“长篇创作马拉松”，一定真理上的承担了文化输出的重负。其中，知乎长篇创作马拉松前两季共降生约5600部参赛作品，76部作品建树盐选故事，《女生寝室的葬礼》《胤都异妖录》等繁密优质获奖作品参预典籍及影视建树阶段。
有接近知乎方面的东谈主也曾暗示，知乎莫得在一个饱和早的时辰，用上一个饱和好的交易化策略，等群众开动参预碎屑化阅读之后，就莫得办法回头再去搞交易化了。”
在故事赛谈中，这反而成为了一个上风，万古辰专注骨子，使得知乎在问答外酿成了一层新的生态。
广发证券研报指出，知乎盐选专栏占新增付费骨子的比例从2018年12月的15％升至2020年12月的79％，其中以奇闻和言情为主要题材的故事专栏占据了盐选专栏热度前一百名中梗概以上的份额；教训属性更强、骨子偏深度的Live讲座占比却开动接连下跌。
2023年Q2财报数据自大，知乎付费会员收入为东谈主民币4.491亿元，较客岁同时的东谈主民币2.712亿元增长65.6%。这意味着，该业务已变成最迫切的吸金技能，独家骨子的诱骗力功不可没。知乎一向标榜的学问性、专科骨子只可为委果吸援用户付费的泛文娱骨子退位让贤。
宇宙是一个巨大的网文圈，有东谈主如是说。
而在比年由网文催生的IP改编荒谬火热，出现了新的变现空间。短剧从2023年起也迎来爆发期，知乎演义以短篇见长，多给与第一东谈主称的千里浸式描绘。据关联报谈，知乎旗下还是有近百部作品与优酷、爱奇艺、芒果TV等平台达成版权结合，这意味着异日不错看见的盈利空间还是按序通达，盐选会员的含金量开动加多。
但从骨子角度探讨，知乎仅掌执了短篇坐褥权，平台入驻的写手也以短篇擅长，在长篇的争夺中，势必会败下阵来。而IP改编拼的是骨子池，除开抖音的番茄演义，男频文中业界依旧有更老练的飞卢和起初，女频文中晋江的实力也不可小觑。
尽管知乎的闻明IP《洗铅华》改编的网剧《为有暗香来》领有不俗的获利，可在起初的《庆余年》这么国民级网文和改编剧下，又照实捉衿肘见。
短剧赛谈内，知乎相似无法讨到什么低廉，头部梯队内部的九有、蜜糖、点众等作事玩家，早已对短剧IP和要领论滚瓜烂熟，何况打造出了现象级的短剧，其中不乏耗尽过亿的居品。而短剧咫尺最大的赢家依旧是抖音，通过巨大的流量分发才能，字节扬弃了短剧的曝光面。
一部剧想要火爆，跟分发有着巨大的关连，知乎咫尺的敌手还是从曩昔的字节变成了字节旗下的番茄，这么的落差，也许需要时辰来消化。也曾东谈主东谈主必看的知乎个东谈主年中文书，还是沦为一个匮乏骨子的空壳。
咫尺摆在盐选咫尺的是巨大瓶颈，在骨子平台丰富确当下，很难再依靠某一个东谈主或者某一类型的著作出圈爆火，流量被愈加短平快的短视频分走还是成为不争的事实。当盐选会员版本收入会继续走高，也将更快触及天花板。
知乎需要蹚出一条新路，就必须离开平定区，但更倒霉的还在后头。
AGI偷家？
屋漏偏逢连夜雨，还莫得等知乎统统作念好转型，东谈主工智能的大潮扑面而来。
Kimi等大模子的火爆，还是径直影响了图文问答的必要性，这是对知乎居品逻辑最中枢的打击。
如果说之前与B站的全场地竞赛或者各平台间骨子模式的利弊之争只是术和术之间的差距，伴跟着AGI的兴起，知乎赖以生涯的图文问答正在被稀释。
要知谈，跟随大模子本领的提升，对行业的渗入是方方面面的，咫尺大模子的回报才能至少等于一万小时的低级巨匠。单单这极少，就会淘汰掉知乎许多专科骨子坐褥用户。互联网发展到今天，通过意见魁首来高歌粉丝进行后续变现的要领昭着还是落入俗套。
知乎也曾奉为圭泉的PGC专科用户计谋已近失效，何况东谈主们正变得驯顺AGI给出的信息与判断。原因有两点，最初是速率，就算再快东谈主输出长专科骨子的时辰也不会低于20分钟，而对于AGI来说20秒钟饱和了。其次是回报的逻辑性和深度，AI的表现都基本比无为专科用户要好太多。
重压之下，凸起重围需要一个新的场地，而一朝站不到AGI的大船上，就意味着全盘齐输。2023年知乎推出大言语模子知海图 AI，现已发展至千亿级参数，但却并未能天长地久。
在一部分无为用户看来，既然都是上网问AI问题，为什么还非要去知乎？
知乎创举东谈主周源引以为傲的骨子社区，正在走向不可幸免的衰微。而他2年前的生机：“好生态带来好骨子，好骨子等于好生意。生态在第一位，社区就会具有互恰共荣的活力和自驱滋长的能源。”正离他远去。
知乎的收入主要由四部分构成：营销服务、付费会员、作事培训和其他，这几部分收入分辩占比39.37%、43.5%、13.47%、3.66%。从数据看，营销服务收入与付费会员收入依然是知乎的大头。
在视频业务受挫后，知乎不冷不热的教训培训躲过了“双减”，又看上了作事教训。2023 年7月，周源暗示，知乎把作事教训算作第二增长弧线，紧接着推出了孤苦教训品牌“知乎知学堂”，将面向新职东谈主提供丰富万般的课程骨子。2024年1月11日，知乎知学堂认真孤苦运营。
推出这一情势，或然已是作死马医。
对于这项业务，知乎委托很大的但愿，并将它定位为“知乎创业愿景的另一半”。知乎首届教训大会上周源提到，“知乎不啻是社区，正诊治为一个为新职东谈主搭建平台、提供服务的公司。”
老天好像跟他开了一个巨大的打趣。
跟着躺平文化的兴起，年青东谈主变得不再那么“上进”，而经济增速的放闲散岗亭增速放缓成正比。知乎所仰仗的“知学堂”所以白领培训为主张的业务模式，更多培训的是对于考公、教练、CPA等看起来肥硕上的责任。
短期内，业务收入有增长是势必的，跟着岗亭的放慢，这个模式只会走入死巷子里。2023年作事教训业务收入达到5.66亿元东谈主民币，同比增长127.8%。然则知乎类作事教训看起来价钱并不娟秀，大学生金融精英Elite经营需要45000元。而其他的那些学问，价钱也并非亲民。
天然，或然咫尺的用户群体能够承受这么的压力。2023年9月19日举办的知乎交易大会上，知乎和解凯度消费者指数推出了《新职东谈主东谈主群知悉白皮书》。知乎 “新职东谈主” 以18-40岁、生活在一二线城市的后生为主，83%的东谈主领有大专及以上学历，82%的东谈主均可应用收入大于5000元，69%的家庭月收入跳跃两万。
但往后，这条路越走越难。知乎似乎一直处于“画新弧线的速率赶不上老弧线败落的速率”的纳闷场所内，白领作事教训的狭小，让受众基本固化，考公、考研、考教练毕竟是锤真金不怕火 ，竞争又意味着深广的东谈主会失败。旷日耐久，知学堂的价值感势必会松开。
不如一门心想千里下来，作念好东谈主才的供给侧改良。处事商场对于白领职位的需求趋于饱和，而对于具备特定作事技能的东谈主才需求则在增长，知乎如果能用好AGI本领服务好蓝领的作事场景，或然还有翻盘的契机。
一季报公布，将知乎咫尺想要弯谈追逐的意图抒发明确，但异日遮盖在一派迷雾中。前进或者后退，都在周源的一念之间。